التضخم : هو مؤشر يوضح المعدل الذي ترتفع به أسعار السلع والخدمات للدولة، فمع ارتفاع الأسعار يمكن للعملة أن تشتري أقل مما كانت عليه من قبل وتقل قوتها الشرائية، أو أن التضخم يعني الزيادة في سعر السلعة دون أي زيادة في قيمتها.

يتم قياس التضخم بواسطة مؤشرين رئيسيين وهما مؤشر أسعار المستهلكين CPI و مؤشر  أسعار الجملة WPI

نظرًا لاتأثير التضخم على عملة البلد فإن أسعار صرف تلك العملة تتغير مقابل العملات الأخرى أيضا، حيث تؤدي الزيادة في معدلات التضخم إلى التقليل من القدرة التنافسية  لمنتجات البلد في الأسواق العالمية، وهو ما يسبب زيادة في المدفوعات مقابل انخفاض في الإيرادات، وبالتالي يحدث عجز في الميزان التجاري، هذا من ناحية ، من ناحية اخرى  يرتبط التضخم بأسعار الفائدة  بشكل وثيق ومعروف لدي الجميع أن أسعار الفائدة يكون لها تأثير مباشر على أسعار الصرف.

إذا كان هناك تضخم مرتفع في عملة ما  فلن يكون هناك طلب على تلك العملة وبالتالي فإن الرغبة في شراء وبيع هذه العملة ستكون منخفضة، الأمر الذي يقلل من قيمتها، ولكن بالرغم ذلك قد تظل عملة الدولة ذات التضخم المرتفع مطلوبة في أسواق الصرف نظراً لأن القيمة المتصورة لأي عملة ورقية هي التي يتم التركيز عليها من قبل المستثمرين،  لذلك لا يمكن قياس قوة العملة من حيث معدلات التضخم فقط حيث أن معدل التضخم يعتبر أحد العوامل المؤثرة  قيمة تلك العملة.

وتذكر أيضا أن التضخم  ليس وحده هو الذي يؤثر على الاستثمار الاجنبي والتجارة، الاستقرار السياسي لبلد ما هو أيضاً عامل حاسم في تحديد سعر العملة في سوق الفوركس،  وكذلك النمو الاقتصادي ومستويات الديون.